源杰科技站上CPO概念风口股价涨3倍 下游需求不振一季度营收净利双降

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长江商报奔腾新闻记者 沈右荣

A股市场上火爆的CPO概念，让一批概念股股价大涨。源杰科技（688498.SH）就是其中之一。

【资料图】

6月9日以来，源杰科技股价持续上涨，从除权后的183.82元/股一路上攻，6月14日大涨14.93%，6月15日早盘，一度涨至295.26元/股。

去年12月21日，源杰科技通过IPO登陆上交所科创板，其首发价格为100.66元/股。上市初期，公司股价没有出现新股常见的连续涨停，但其股价持续小幅震荡上行。今年3月下旬开始，股价突然急速上涨，4月10日，股价攀升至308.80元/股，紧接着是高位震荡。

后复权后，6月14日，源杰科技的收盘价394.88元/股，较首发价上涨了292.29%。如果以6月15日的盘中股价后复权后计算，上市以来的涨幅则超过3倍。

源杰科技股价大涨，就是因为公司站上了CPO概念风口。公司主要从事光芯片的研发、设计、生产与销售。

公开资料显示，光电共封装（CPO），是将交换芯片和光引擎共同装配在同一个插槽上面，形成了芯片和模组的共封装，相较于传统方案（可插拔光模块插在交换机前面板），CPO能缩短交换芯片和光引擎的距离，在提升集成度的同时降低功耗。按照AIGC产业链划分来看，CPO属于上游的算法、算力层面。有机构预测，CPO端口销售量将从今年的5万增长到2027年的450万。

光芯片是光通信产业链核心环节，技术壁垒极高，生产工艺也比较复杂，生产工艺包括芯片设计、基板制造、磊晶成长、晶粒制造、封装测试共五个主要环节。源杰科技构建了IDM全流程自主可控业务体系，2020年10G、25G激光器芯片系列产品的出货量在国内排名第一。

业内人士认为，AIGC商业化应用加速落地的背景下，算力基础设施升级换代成为光芯片最大的机遇，尤其是高端光芯片，还是一片蓝海市场。

不过，源杰科技在6月13日晚间发布的股票交易异常波动公告中表示，近期AI技术的发展，引发了投资者对AI技术驱动算力需求增长，而带来的400G、800G高速光模块需求等市场热点的较高关注度。在光通信领域中，公司开发的高速光芯片目前处于研发阶段，预计上述产品对公司本年度的销售额及利润不能产生贡献。产品研发进展、送样测试、产品导入和市场拓展等都存在一定的不确定性和风险。

今年一季度，源杰科技实现的营业收入、归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）分别为0.35亿元、0.12亿元，同比下降40.60%、49.68%，营业收入和净利润双双下降。

源杰科技解释称，今年一季度，光纤接入、数据中心等市场的光芯片需求表现不佳，下游客户减少采购，加之高毛利产品销售占比减少。

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